MATIC创下年内新高，上扬幅高达LDO%，还能追吗？

　　全球景气明显回暖，通膨朝各国央行目标迈进，美国于 3 月宣布再启升息，市场预期年底前联準会将再升息两次，显示出全球已走出超低利环境，进入升息初阶段，摩根投信指出，面对新的中国九游体育升息环境，找收益要另觅良方，投资人必需建立 5 大「收益新知识」，才能掌握正确的市场脉动。

　　摩根投信副总经理林雅慧表示，现在的投资环境已与过往大不相同，主要国家开始迎接通膨上升，全球经济也持续好转，反应在投资面上，近一至二年全球股市表现明显超越债市，若只持有债券资产恐怕不足因应。

　　另外，国际资金布局开始出现逐渐进入股票市场，投资人也应该跟上新一波投资趋势。因此，面对升息环境，第一个收益新知识就是网页版登录入口「由债转股」。

　　林雅慧分析，根据历史统计，在升息初期伴随景气及企业获利成长，在此期间风险性资产表现较佳，股票涨势更明显优于债券，但对投资人而言，要立即从波动低、表现较稳健的债券往股票移动，并承受较高波动度，确实不是容易的事，此时透过股、债兼具的多重资产策略参与全球收益与成长，不啻为投资良方，且多重资产策略能随市场脉动做调整，是因应升息的不错投资工具。这也就是第 2 个收益新知识「采取多重资产策略」。

　　林雅慧说明，过去国人偏好债券资产，是由于金融海啸后全球陷入经济衰退，各国央行大举降息来挽救经济，低利环境下，创造了APP下载长达近 9 年的债市多头，国人资金更是大幅涌入高收益债市，赚取债息，对股市投资兴趣低落。

　　然而，进入升息环境，不论从股市表现或资金面来看，都会出现股优于债的情况，投资理应顺势操作。

　　第 3 个收益新知识，就是「发现美国之外机会」。林雅慧指出，随着美国带动全球经济好转，美国以外的市场也纷纷出现上涨行情，市场资金跟着跨出美国，参与全球收益机会，像是欧洲近期经济数据表现亮眼，欧元区 3 月製造业 PMI 初值创 6 年新高，景气动能转强带动企业获利续扬，推升欧股 3 月以来成为全球领涨市场，加上欧股基金自 3 月起首次出现资金净流入，扭转过去资金失血窘境，在基本面与资金面齐力支持下，欧股后市涨升行情看俏。

　　林雅慧还表示，亚洲市场今年来表现同样不俗，在景气与通膨加温之下，亚洲当前不仅具备经济成长好转与企业获利加速双重优势，亚洲企业在较高现金流与偏低槓桿下，近年不论股息发放与股息成长均呈现强劲增长，让亚洲高息股投资机会更多元化，吸引国际资金积极回补，特别是今年东北亚双雄与南亚的印度最受国际资金青睐，今年以来，三市净流入金额高达 170 亿美元。

　　总结来说，林雅慧认为，面对不同于以往的投资环境，投资人首要建立「收益新知识」：股市表现超越债市、全球资金由债转股、以多重资产策略参与全球收益等，跟着市场趋势调整布局，才能让核心资产在升息环境下持续创造收益，也不错过追求获利契机。

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